維持環(huán)保股投資觀點(diǎn),把握"持續(xù)成長潛力"和"業(yè)績訂單彈性"不同的投資機(jī)會
在環(huán)保股keypoint轉(zhuǎn)換(由政策這個點(diǎn)轉(zhuǎn)到訂單釋放這個點(diǎn))的過程中,分析環(huán)保公司訂單趨勢的關(guān)鍵是要分析上市公司所處細(xì)分領(lǐng)域的"蛋糕有多大"以及"蛋糕怎樣分"。
蛋糕有多大:一個處于高成長或景氣度逐漸提升的行業(yè),相當(dāng)于一個不斷擴(kuò)大的蛋糕,無論是存量還是增量企業(yè),都可以從不斷增長的蛋糕中分得一部分,從而保證企業(yè)的盈利能力能處于一個較高水平,為企業(yè)成長提供很好的外在支持;這也是訂單驅(qū)動行情的外部環(huán)境來源。
蛋糕怎么分:行業(yè)空間決定個股成長空間,但投資價值的最終落腳點(diǎn)是個股成長性,也就是蛋糕怎么分;在一個高成長行業(yè)里面,公司如何能否伴隨行業(yè)的高成長而取得超越行業(yè)的成長關(guān)鍵取決行業(yè)競爭現(xiàn)狀、新進(jìn)入者以及公司自身競爭力;這也是持續(xù)成長個股的內(nèi)在競爭力。
從"蛋糕有多大"和"蛋糕怎么分"這兩點(diǎn)出發(fā),我們把環(huán)保股劃分為"持續(xù)成長潛力"和"業(yè)績訂單彈性"兩類,它們的投資機(jī)會是不同的。
從訂單釋放彈性角度出發(fā),我們最為看好脫硝產(chǎn)業(yè)鏈,脫硝工程、設(shè)備和服務(wù)訂單的釋放已經(jīng)開始,預(yù)計(jì)2013年是高峰期,相關(guān)公司(龍?jiān)醇夹g(shù)、雪迪龍、九龍電力、國電清新、永清環(huán)保)建議作為配置首選;最為推薦彈性大的龍?jiān)醇夹g(shù)和雪迪龍。
從持續(xù)成長角度,依然看好膜法水處理和再生資源這2個細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈,龍頭企業(yè)碧水源、津膜科技、東江環(huán)保和格林美建議作為底倉配置品種。
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